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摘要：
1.硅料价格“腰斩”，组件环节利润空间打开。
2.新技术渗透率有望快速提升，先发企业有望享受技术红利。
关键词：#新能源#光伏发电 #光伏组件
消息面：
3月6日，在“权威部门话开局”新闻发布会上，国家发改委副主任李春临表示，大力推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设。当日，光伏设备板块大涨近4%。
近期，光伏发电行业利好不断。3月2日，全国首单光伏发电类公募REIT产品正式获批注册；3月1日，工业和信息化部副部长辛国斌表示，全面提升光伏、锂电供给能力。
市场主线聚焦光伏组件环节：
1.硅料价格“腰斩”，组件环节利润空间打开
此前，光伏行业大规模扩产下，上游硅片供应环节出现供不应求，自2020年下半年以来，硅料价格持续上涨，大幅压缩了中下游厂商的利润。2022年年底，随着新硅料产能释放，硅料价格直接“腰斩”，中游组件环节利润空间打开。
图表1：光伏发电产业链，来源：中国光伏行业协会
图表2：光伏多晶硅料价格走势，来源：硅业分会、PV infolink、CPIA，国海证券研究所
中诚信国际表示，随着龙头企业加速多环节产能布局，加之近期原料供应成本下降，阶段性供需矛盾有望得到缓解，未来产业链中游环节的盈利水平或将迎来边际改善。
2.新技术渗透率有望快速提升，先发企业有望享受技术红利
2022年采用PERC技术的p型单晶电池是规模化生产的主力，然而n型单晶电池技术性能更占优势。2023年开始，n型单晶电池渗透率将大幅提升，其中又以TOPCon技术电池的市场占比提升最大。因此，大力布局TOPCon技术的头部企业将在2023年具备明显先发优势。
图表3：22022-2030年各种电池技术平均转换效率变化趋势，来源：中国光伏行业协会
图表4：2022-2030年不同电池技术路线市场占比变化趋势，来源：中国光伏行业协会
东亚前海证券表示，在新型组件技术快速渗透、组件产能持续扩张的背景下，我们看好在大尺寸产品、N型产品、高功率产品等技术有布局，能够进行全产业链配套同时技术储备丰富的一体化组件龙头企业。
天风证券(601162)认为，TOPCon等新技术产品有望依靠高发电增益等优势获得销售溢价，在新技术产品方面技术成熟且快速扩产的组件一体化企业有望获得技术红利期下的超额盈利。
相关标的：
晶科能源：公司布局TOPCon产能较早，目前公司35GWTOPCon电池产能已实现满产，规划23年N型组件出货占比60%以上。
晶澳科技：公司产能一体化水平高，23年预计N型组件出货占比30%+，24年超50%。
TCL中环：公司在N型硅片生产领域技术领先，公司2020年N型硅片全球市占率约60%。
奥特维：组件产能扩张给公司带来了充裕的订单，公司作为组件串焊机设备龙头，市占率70%。
